中國日報網(wǎng)8月12日電 英國《經(jīng)濟學人》的一篇報道指出，美國五大科技巨頭財報數(shù)據(jù)不再“逆周期”，開始與實體經(jīng)濟同步，進入順周期。

在數(shù)字世界中，物理定律可以因程序員的一時興起而暫停。同樣，數(shù)字世界的企業(yè)構(gòu)架師好像也能藐視經(jīng)濟定律。2005年以來，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）中的數(shù)字經(jīng)濟占比上漲了三分之一，達到10%。美國的科技寡頭——Meta、字母表（Alphabet）、亞馬遜（Amazon）、微軟（Microsoft）和蘋果（Apple）（可統(tǒng)稱為“MAAMA”）——甚至超過了這種增長速度?？偟膩碚f，在過去十年，MAAMA的收入和利潤年均增長近20%，而美國每年的名義GDP增長不到4%。新冠疫情可能限制了現(xiàn)實生活，但卻豐富了數(shù)字生活——從而前所未有地推動了大型科技公司的發(fā)展。

今年，經(jīng)濟定律再一次顯身。以科技股為主的納斯達克指數(shù)自1月以來下跌了四分之一，跌幅占到了美國股市的一半。中小科技企業(yè)利潤顆粒無收，受貧乏的收入增長和高利率拖垮，這讓Snap等企業(yè)遙不可及的收益在今天看起來沒那么有價值。更令人驚訝的是，盡管科技巨頭如今收益豐厚，卻也感受到了現(xiàn)實世界的拉扯。7月26日，字母表發(fā)布季度銷售數(shù)據(jù)，是自新冠疫情初期幾個月的暗淡時期以來增長最為緩慢的一次。該公司股價有所回升，卻不足以抵消最近的下跌，而股價回升只因預(yù)期更為糟糕。一天后，Meta表示銷售額同比下降，是公司史上第一次。

美國科技巨頭猛然間要與長期以來困擾舊經(jīng)濟體的各種力量斗爭：擁堵的供應(yīng)鏈、保護主義、人工短缺和激烈競爭。對MAAMA來說，這些限制因素是新鮮事物?？萍计髽I(yè)的負責人最好能適應(yīng)它們。

一個限制因素就是地理位置，這在在一個擁有全球無縫供應(yīng)鏈和基本無邊界的網(wǎng)絡(luò)空間的世界里常常遭忽略。就科技巨頭們所銷售的實體物品而非數(shù)字字節(jié)而言，他們也在承受供應(yīng)不暢的痛苦。4月，蘋果警告稱，二季度收入將比預(yù)期少40億至80億美元，主要原因是中國供應(yīng)鏈出現(xiàn)問題——工廠每出現(xiàn)一例病毒就會封廠，達到了無比重視的程度。巧妙的庫存管理軟件并沒有讓亞馬遜避開額外的成本支出——因為與沃爾瑪?shù)葌鹘y(tǒng)零售商一樣，對購物者的需求和購物時間作出誤判。

隨著歐盟和印度等地加大對本國公民數(shù)據(jù)和本國數(shù)字企業(yè)的保護力度增加，互聯(lián)網(wǎng)上也是障礙重重，引發(fā)對字母表公司、Meta和微軟的擔憂。除了在中國，這些大企業(yè)在銷售其數(shù)字服務(wù)方面幾乎橫掃全球。

另一個限制因素與人才有關(guān)?？萍计髽I(yè)過去并不會四處搜羅最好的程序員。然而，在取代銀行和咨詢機構(gòu)成為畢業(yè)生的理想雇主后，大科技企業(yè)發(fā)現(xiàn)很難招到人才。原因之一是MAAMA的整合員工規(guī)模龐大，在過去十年中增長了近七倍，達到220萬人。薪資數(shù)量越大，就越難補充人才，更不用說擴張了。大科技企業(yè)還面臨著來自其他行業(yè)更為激烈的競爭，所有這些如今都體現(xiàn)在要有一定程度的技術(shù)含量，而不是那些玷污大型科技公司聲譽的爭議話題。

最后一個限制因素是MAAMA的市場。隨著電商等業(yè)務(wù)增速恢復(fù)到新冠疫情之前，這場疫情看起來不像是一個無窮無盡的數(shù)字化時代的開始，更像是一個一次性到位的驟變。在科技產(chǎn)品變得越來越常見的情況下，它們變得與其他產(chǎn)品別無二致。正如字母表和Meta的業(yè)績表現(xiàn)一樣，曾經(jīng)被認為不受商業(yè)周期影響的數(shù)字廣告，可能會像線下廣告一樣順周期了

無論是在線廣告還是線上購物，云計算還是智能手機，科技市場都更加成熟——且成熟的市場增長變得更慢，尤其是監(jiān)管機構(gòu)不再忽視它們之時。在許多領(lǐng)域，現(xiàn)有企業(yè)豐厚的利潤率正在被壓低。例如，亞馬遜正在大力投資其廣告業(yè)務(wù)，而這正是Alphabet的強項；與此同時，Alphabet正在花費數(shù)十億美元在云計算領(lǐng)域站穩(wěn)腳根，而這正是亞馬遜的領(lǐng)地。

科技巨頭們可能還會重新發(fā)現(xiàn)他們扭曲現(xiàn)實的魔力。亞馬遜在7月以39億美元的價格收購了美國醫(yī)療保健供應(yīng)商One?Medical，這僅僅是MAAMA為征服最后一個數(shù)字化不足的市場而做出的最新手段，因為這個市場大到足以讓一家價值萬億美元的企業(yè)動心。他們可能會再次創(chuàng)造出一個全新的市場，就像蘋果在iPhone的應(yīng)用經(jīng)濟中所做的那樣，并希望在增強現(xiàn)實技術(shù)中重演。不過，在這種情況發(fā)生之前，大科技企業(yè)的例外主義時代或?qū)⒔Y(jié)束。

（編譯：占楚楚 編輯：王旭泉）