專項債早發快發 力促投資“開局即沖刺”

近日，多地迅速掀起新一輪重大項目開工建設潮。作為穩投資、穩增長重要工具，今年1月，新增專項債發行繼續前置，發行規模超過去年1月水平。

專家認為，專項債資金將有力保障重點項目融資需求，進一步擴大有效投資。隨著各方面資金陸續到位，力促投資“開局即沖刺”，加快形成實物工作量，全年基建投資有望保持較快增長。

多地重大項目火熱開工

2月2日，廣東機場集團廣州白云機場三期擴建工程召開2023年沖刺百億元投資誓師大會，標志該工程建設進入全面發力階段。

白云機場三期擴建工程總投資537.7億元，計劃于2025年建成投產，工程完工后，白云機場年旅客吞吐能力將達到1.2億人次、貨郵吞吐能力將達到380萬噸。在對項目進行科學研判的基礎上，該工程在2023年計劃完成投資目標為100億元。

不僅是廣州，多地重大項目近日火熱開工：1月28日，陜西舉行2023年一季度重點項目集中開工儀式，一季度集中開工795個省市重點項目，總投資5646億元；2月1日，貴州舉行2023年一季度重大項目集中開工儀式，全省集中開工重大項目687個，總投資3767.67億元。

項目投資“起步即沖刺”，離不開資金的有力支持。Wind數據顯示，1月地方債發行6434.93億元，其中新增專項債發行4911.84億元。

記者注意到，在今年春節假期相對更早的情況下，1月新增專項債發行規模較去年同期仍有所擴大。這意味著，在去年發行規模創歷史新高后，新增專項債發行保持連續性和穩定性，持續為擴大有效投資、穩定宏觀經濟提供支撐。

“今年專項債可能集中在上半年發行。”信達證券首席宏觀分析師解運亮預計，二季度有可能是發債高峰，并多在三季度形成實物工作量。天風證券首席固收分析師孫彬彬預計，今年新增專項債總額度近4萬億元。

加速推進新基建

在發行規模有望擴大、節奏繼續加快的同時，專項債資金有力保障對重點項目的投入力度。

對專項債支持領域，中誠信國際研究院副院長袁海霞認為，今年專項債資金將繼續重點支持既促消費、惠民生，又調結構、增后勁的“兩新一重”領域，在保障交通、水利、能源等重點項目融資需求的同時，將加速推進新基建、新型城鎮化項目建設，進一步擴大有效投資。為加快補齊民生醫療領域短板，專項債仍將投向公共衛生服務、應急醫療建設等惠民生項目。

1月31日，山西發行政府債券212.96億元，全部為新增債券，其中新增專項債198.75億元。山西省財政廳介紹，本批146.75億元政府債券資金將投向222個市縣項目，占全部新增專項債券資金的74%，重點保障太忻一體化經濟區建設等省委省政府重大戰略部署。

據信達證券統計，在1月已發行的新增專項債中，用作項目資本金的為389.07億元，占比約8%。1月專項債資本金用于國家級產業園區為9.29億元，新能源項目為0.3億元，鐵路、收費公路、水利的專項債資本金為279.75億元、50.29億元和24.61億元。

新型基礎設施建設有望獲得更多支持。國家發改委政策研究室主任金賢東日前表示，今年國家發改委將會同有關方面，進一步加力支持新型基礎設施建設，引導支持社會資本加大相關領域投入。國家發改委將支持各地通過地方政府專項建設債券加大對新型基礎設施建設的投入力度，拓寬支持領域和適用范圍。

有力支撐經濟增長

專家認為，去年，基建穩增長“壓艙石”作用凸顯；今年，穩增長仍需基建投資托底。作為穩投資、穩增長重要工具，專項債資金將支撐基建投資保持合理增長。

光大證券首席宏觀經濟學家高瑞東介紹，根據地方兩會披露的信息梳理，今年各地固定資產投資目標加權平均值為8.3%，較去年提升0.2個百分點。這意味著，今年基建和制造業投資仍將有力支撐經濟增長。

在東方金誠首席宏觀分析師王青看來，今年基建投資將保持高于常態水平的較快增長。“今年專項債提前下達時間前移，去年年底強調要對落實穩經濟一攬子政策措施抓好填平補齊，推動重大項目建設形成更多實物工作量，符合冬季施工條件的不得停工等，均表明今年一季度基建投資會繼續保持較強力度，增速有望保持兩位數水平。”王青說。

“根據歷史數據，從資金投入到項目建設啟動大約需要一到兩個季度，意味著在去年四季度提前下達專項債的投資成果將在今年上半年的實物工作量中陸續顯現。”植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平認為，隨著后續資金不斷到位，全年基礎設施項目建設形成的實物工作量將會得到較好保障。綜合來看，預計今年固定資產投資增長5.5%，其中基建投資增長7.5%。